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　　上周建材价格震荡偏弱，其中全国螺纹钢均价周环比下跌112元/吨至3612元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，供给端上周我网统计的建材产量344.17万吨，产量环比回升1.70%，增幅环比收窄。螺纹方面，上周螺纹钢产量继续恢复，合计增量7.08万吨。除山西个别钢厂轧机停产，华北产量有所减量外，其他区域产量继续增加。需求方面上周全国周均成交为11.86万吨，环比回升6%。受天气转冷影响，北方项目施工率有所下降，不过周尾受原材拉涨带动，终端采购加快，投机需求也有增加，华东及南方地区成交出现放量。而库存方面，上周我网统计的建材库存328.28万吨，周环比回落2.50%，降幅收窄。以螺纹钢为例，华东地区及南方大区环比分别去库5.98万吨、1.27万吨。综合来看，上周螺纹现货价格震荡偏弱主要是宏观情绪逐渐消退、而基本面情况有所转弱所致。

　　目前宏观交易情绪逐渐平淡，市场正在等待新一轮宏观刺激，目前处于宏观真空期；产业方面，钢材需求传统旺季即将结束，而目前螺纹依旧处于增产状态，基本面供需矛盾正在累积阶段；原料方面，铁水产量回升速度降低，铁水产量高点或在月底出现，维持在236-238附近，之后原材料基本面也将出现转弱情况，关注后续美大选结果对中国的影响以及钢材自身供需矛盾累积情况。市场供强需弱格局不改，库存拐点或将出现，受宏观预期影响，预计本周螺纹钢或震荡运行。

　　核心观点：上周建材消费环比下降5.56%，周环比由升转降。短期来看，市场当前观望情绪浓厚，终端采购节奏放缓，预计短期建筑钢材价格或将延续弱势运行态势。

　　截至10月22日，上周全国水泥出库量315.6万吨，环比下降3.0%，年同比下降47.9%；基建水泥直供量175万吨，环比下降1.1%，年同比下降26.5%。

　　截至2024年10月24日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1742.15万吨，年同比下降12.15%。其中，碎石发货量为965.75万吨，周环下降3.13%；机制砂发货量为575.08万吨，周环比下降4.31%；石粉发货量为201.32万吨，周环比下降4.69%。

　　上周建材市场震荡偏弱运行，全国螺纹钢均价周环比下跌112元/吨。上周市场虽有宏观预期提振，但需求跟进不足是不争的事实，叠加天气转冷，北方需求下滑，而钢厂在利润驱使下，产量仍在回升，供强需弱，价格下行压力较大。

　　供应方面，上周我网统计的建材产量344.17万吨，产量环比回升1.70%，增幅环比收窄。螺纹方面，上周螺纹钢产量继续恢复，合计增量7.08万吨。除山西个别钢厂轧机停产，华北产量有所减量外，其他区域产量继续增加。其中华东、东北、西北增量较多，主要还是因为江苏、江西、宁夏等省部分钢厂因利润修复产以及生产品种调整，加上东北个别钢厂铁水由钢坯转成材，螺纹钢整体产量突破年内高点。

　　库存方面，上周我网统计的建材库存328.28万吨，周环比回落2.50%，降幅收窄。以螺纹钢为例，华东地区及南方大区环比分别去库5.98万吨、1.27万吨。而北方大区呈现累库，环比累库2.99万吨；从七大区域来看，西南、华北及西北均呈现累库，而其他地区均呈现去库。

　　需求方面，上周全国周均成交为11.86万吨，环比回升6%。受天气转冷影响，北方项目施工率有所下降，不过周尾受原材拉涨带动，终端采购加快，投机需求也有增加，华东及南方地区成交出现放量。

　　心态方面，当前市场逐步向淡季过渡，需求下滑也在预期之内，市场主动去库操作较多。不过当前建材价格处于相对低位，叠加月底重要会议的提振，市场以价换量操作减少，心态相对偏好。

　　目前宏观交易情绪逐渐平淡，市场正在等待新一轮宏观刺激，目前处于宏观真空期；产业方面，钢材需求传统旺季即将结束，而目前螺纹依旧处于增产状态，基本面供需矛盾正在累积阶段；原料方面，铁水产量回升速度降低，铁水产量高点或在月底出现，维持在236-238附近，之后原材料基本面也将出现转弱情况，关注后续美大选结果对中国的影响以及钢材自身供需矛盾累积情况。

　　上周中厚板市场整体价格震荡下跌，全国中厚板均价3618元/吨，周环比下跌37元/吨，整体成交情况表现一般。

　　需求方面，上周盘面震荡调整市场情绪不温不火，贸易商补库积极性较差，下游观望情绪浓厚采购意愿不高，需求跟进不足成交略显乏力。

　　库存方面，上周全国中板库存总量为232.22吨，环比减少3.58万吨，分区域来看，上周华东减量最多。上周周库存延续去库，但去库斜率减缓，叠加供给增加出货偏缓，预计本周或有累库风险。

　　上周中厚板市场整体价格震荡下跌，整体成交情况表现一般，周终转好。库存方面，上周社库加厂库196.4万吨，社会库存小幅增加。需求方面，上周中厚板消费量为151.69万吨，环比增加2.59万吨，消费量月环比上升0.94%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商以降库出货为主，对后市谨慎乐观。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

　　供应方面，截至10月24日，上周274家水泥厂水泥熟料库容比为62.03%，环比下跌0.05个百分点，同比下跌9.63个百分点。其中，华东水泥熟料库容比为66.63%，环比下跌0.34个百分点，同比下跌10.06个百分点；华南水泥熟料库容比为65.44%，环比上涨1.85个百分点，同比下跌10.27个百分点；华中水泥熟料库容比为64.49%，环比上涨1.98个百分点，同比下跌3.42个百分点；华北水泥熟料库容比为58.4%，环比下跌1.87个百分点，同比下跌16.81个百分点；西北水泥熟料库容比为57.39%，环比上涨0.31个百分点，同比下跌5.94个百分点；东北水泥熟料库容比为41.09%，环比上涨2.64个百分点，同比下跌18.07个百分点；西南水泥熟料库容比为51.89%，环比下跌2.13个百分点，同比下跌11.59个百分点。

　　需求方面，截至10月22日，本周全国水泥出库量315.6万吨，环比下降3.04%，年同比下降47.9%；基建水泥直供量175万吨，环比下降1.13%，年同比下降26.47%。

　　目前，稳定供应的基建项目多以续建为主，但是随着时间推进，多个项目临近收尾，预计年底前或明年初竣工。现阶段均已过用材高峰期，后期水泥需求量有限，下游水泥采购量较前期略有下降。据悉，目前和襄高速、盐宁高速、深汕高速、通苏嘉甬、沪平高铁等项目进度有所加快，但多地收尾项目增多，且局部地区雨水持续，降雨期间施工进度放缓，整体需求有所下降。

　　多地价格推涨以后，搅拌站因原材料价格大涨用量减少明显，近期采购水泥也是按需采购，若有囤货基本是消化库存。贸易商提货减少，基本没有过多囤货，甚至出现部分项目减少供应的现象。价格优惠的市场，因为目前船期比较紧，像广西等地船运外发量也略有减少。

　　据百年建筑调研，截至10月22日，样本建筑工地资金到位率为64.2%、周环比上升0.66个百分点。其中，非房建项目资金到位率为67.2%，周环比上升0.81个百分点；房建项目资金到位率为47.92%，周环比持平。本周建筑工地资金到位率连续四周增加，增幅创下月内高峰。主要原因是部分建筑央企在手项目资金有集中到位的情况，项目分布于华南和华东。房建方面，资金暂无变化。从调研反馈得知，城中村项目资金呈现分化，上海等地城中村改造项目进展加快，而北方等地的城中村专项资金落地较慢。涉及的项目多为修缮、改造和维护，实际水泥用量有限，部分项目多用低标袋装水泥，对水泥市场的拉动有限。

　　总体来看，多地雨水持续，项目进度放缓。加之近期水泥企业为修复利润空间，价格上涨，短期内下游囤货量有限，需求持续偏弱运行。虽说局部资金情况略有好转，但房建方面暂未有好转迹象，实际带动的需求有限。

　　供应方面，混凝土产能利用率为6.98%，周环比下降0.17个百分点；年同比下降4.82个百分点。上周国内雨水天气明显增多，多数区域混凝土发运量减少，华南多地天气情况好转后，项目进度有所加快，混凝土发运量整体有所增加。

　　发运方面，全国506家混凝土发运量为139.84万方，周环比减少2.41%18新利luck，年同比减少40.84%。分区域来看：华东地区发运量较上周相比减少3.9%。长三角多地市场混凝土发运量下降，一方面由于水泥价格上涨后，混凝土价格涨价未能如期，部分企业减少混凝土供应量，另一方面是雨水天气增加，混凝土发运量受限。山东部分项目收尾，新的项目要等到明年才能有较快进度，混凝土需求量整体减少18新利luck。华南地区发运量环比提升1.8%。近期华南多地天气情况有所好转，施工条件改善较高，现阶段就是正常开展项目，新项目进度整体一般，需求整体小幅提升。华北地区，华北发运量环比小幅走低。北京管控措施解除后，项目进度有所恢复，混凝土发运量整体提升，天津新开工项目不足，部分老项目收尾后，项目总量有所减少，混凝土发运量下降。华中地区发运量环比降低7.2%。华中三省多地出现2-3天的雨水天气影响，项目进度整体放缓，湖南、湖北多地水泥价格上涨后，混凝土价格协商上涨，期间混凝土供应量整体有所控制，华中混凝土发运量走低。

　　综合来看，上周国内雨水天气明显增多，项目进度有所放缓，多数区域混凝土发运量下滑。多地水泥价格较大幅度上涨后，混凝土价格未能同比例跟涨，部分区域混凝土成本与售价倒挂，混凝土企业对部分项目停供或者缓供，等混凝土价格上涨后再正常供应，且部分区域新开工项目进度不足，老项目陆续收尾后，混凝土发运量下滑。

　　据百年建筑调研，截至10月22日，样本建筑工地资金到位率为64.2%，周环比上升0.66个百分点，建筑工地资金到位率连续四周增加，增幅创下月内高峰。其中，非房建项目资金到位率为67.2%，周环比上升0.81个百分点；房建项目资金到位率为47.92%，周环比持平。

　　2024年10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新市场报价利率（LPR），1年期LPR、5年期以上LPR均下调25个基点，分别由3.35%、3.85%调整为3.10%、3.60%。

　　10月18日，四川省开启为期一个月的环保限产，根据供需双方的反馈，百年建筑了解到本次环保限产，四川建材市场供需均有所收缩，其中，砂石的供应减少较多，据砂石贸易商反馈，砂石价格有可能会借此上调。

　　10月14日-10月20日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计228.09万平方米，环比增长12.1%，同比下降12.4%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计212.03万平方米，环比增长19%，同比增长12.5%。